拟收购100%股权，优质半导体资产被盯上，今日复牌！“千帆星座”常态化发射将至，受益股出炉

　　国元证券《传媒互联网行业月报：游戏市场增长良好，国产视频大模型持续突破》

　　从广交会看“中国制造”的升级之路：人工智能技术加速渗透 中国产业链迎新变局

　　1.9月批次国产游戏版号共109款■■◆◆★■，相比8月（117款）小幅减少，其中包括102款移动端产品（其中53款为休闲益智类）■■、5款移动端加客户端产品、1款客户端产品和1款客户端加NS游戏机产品；具体产品来看★◆◆■，腾讯《狩》《仙路何方》、恺英网络《蓝月纪元》《布衣战神》《王国危机》、三七互娱《斗罗大陆★◆★：指尖试炼》《斗兽战场》《幸运大作战》《冒险揍恶龙》、西山居《剑侠情缘·零》◆■★◆、电魂《大当家之路》、世纪华通《龙之谷：启程》等获批■◆★。

　　2.3A游戏有推动游戏行业整体增长的重要意义，原因如下■◆★：2007年《使命召唤4》发售后，美国游戏行业总营收出现了连续两年的强势增长；2013年《GTA5》正式发布带来的游戏热潮使美国游戏市场在2014年迎来了大反弹★◆■，突破此前2008年214亿美元的营收峰值■◆◆。而中国目前情况与美国初期相似，《黑神话》或将成为与《使命召唤4》类似的爆点★★★■★■，带动游戏行业增长。

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　　机构指出◆◆■★◆，当前游戏行业整体处于估值低位■◆★■，而较多公司在2024年四季度及2025年有相对积极的产品排期，具备优质内容储备、基本面扎实的公司将率先修复，中长期来看，在游戏开发、发行、AI技术应用等方面具有领先优势的公司也有望逐步改善。

　　国元证券指出，看好AI的投资主线，看好下半年模型迭代以及应用侧的持续繁荣，并有望带动传媒板块估值及业绩提升。板块方面，游戏：整体随新游上线改善景气度向上，小游戏◆★、MR贡献增量看点，布局产品管线丰富的游戏厂商，如恺英网络、神州泰岳、吉比特★◆★★、巨人网络、盛天网络、完美世界等。出版：现金流稳定◆★◆◆，高股息，积极关注南方传媒、皖新传媒等。影视及IP◆■■◆★，供给拉动票房表现◆■★，AI带动IP重估，重点关注芒果超媒、光线传媒、上海电影、中文在线等。

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　　3◆■◆■◆★.出海、小游戏景气度得到验证◆◆■，关注格局的边际变化。出海、小程序游戏景气度得到验证★★★。但受行业竞争加剧、消费偏弱两大因素影响，板块业绩于本季度有所承压。部分公司在头部挤压、买量竞争的压力现自身的韧性，后续拐点或主要在格局改善。对于储备产品的公司来说★■★◆◆，头部竞争期是否过去也是主要变量。展望未来，行业竞争压力有望边际缓解，或有高光新品跑出◆★◆★，带动相关公司收入、利润回暖。

　　华创证券《传媒行业2024H1业绩综述★■◆■★：收入端小幅增长★★■◆，利润端整体承压◆◆◆■；教育出版稳健，游戏&广告营销有所分化》

　　国泰君安指出★◆★★■，当前游戏行业整体处于估值低位，而较多公司在2024年四季度及2025年有相对积极的产品排期，具备优质内容储备、基本面扎实的公司将率先修复，中长期来看，在游戏开发、发行、AI技术应用等方面具有领先优势的公司也有望逐步改善，推荐恺英网络◆◆■★★、吉比特、姚记科技、三七互娱◆■■、腾讯控股、网易★◆、哔哩哔哩◆◆■★，受益标的神州泰岳、巨人网络、世纪华通。